Փոխարկելի պարտատոմսերը եկամտի ներդրման և ներդրումային ռազմավարության կարևոր տարր են: Նրանք առաջարկում են ֆիքսված եկամտի և սեփական կապիտալի առանձնահատկությունների եզակի համադրություն՝ դրանք դարձնելով գրավիչ տարբերակ ներդրողների համար, ովքեր փնտրում են և՛ եկամուտ, և՛ աճի ներուժ: Այս համապարփակ ուղեցույցում մենք կուսումնասիրենք փոխարկելի պարտատոմսերի հիմունքները, դրանց դերը եկամտի ներդրման գործում և ինչպես դրանք կարող են ընդլայնել դիվերսիֆիկացված ներդրումային պորտֆելը:
Հասկանալով փոխարկելի պարտատոմսերը
Որոնք են փոխարկելի պարտատոմսերը:
Փոխարկելի պարտատոմսերը կորպորատիվ պարտատոմսեր են, որոնք պարտատոմսատերերին հնարավորություն են տալիս փոխակերպել իրենց պարտատոմսերը թողարկողի սովորական բաժնետոմսերի որոշակի քանակի: Այս հատկանիշը պարտատոմսատերերին տալիս է կապիտալի արժեւորման ներուժ, քանի որ սովորական բաժնետոմսի արժեքը ժամանակի ընթացքում կարող է աճել:
Ինչպե՞ս են աշխատում փոխարկելի պարտատոմսերը:
Փոխարկելի պարտատոմսերը սովորաբար վճարում են ֆիքսված տոկոսադրույք, ինչպես ավանդական կորպորատիվ պարտատոմսերը: Այնուամենայնիվ, նրանք նաև առաջարկում են լրացուցիչ եկամուտների ներուժ՝ փոխակերպման հատկության միջոցով, որը թույլ է տալիս պարտատոմսերի սեփականատերերին օգուտ քաղել թողարկողի բաժնետոմսերի գնի ցանկացած բարձրացումից:
Փոխարկելի պարտատոմսերի առանձնահատկություններն ու առավելությունները
Եկամուտների առաջացում
Փոխարկելի պարտատոմսերը ներդրողներին տրամադրում են կանոնավոր տոկոսավճարներ՝ առաջարկելով ավանդական պարտատոմսերի նման եկամտի աղբյուր: Եկամտի այս բաղադրիչը դրանք դարձնում է գրավիչ տարբերակ եկամտի վրա կենտրոնացած ներդրողների համար:
Սեփական կապիտալը վեր
Փոխարկելի պարտատոմսերի հիմնական գրավչություններից մեկը սեփական կապիտալի արժեւորման ներուժն է: Եթե թողարկողի բաժնետոմսերի գինը բարձրանա, ապա փոխարկելի պարտատոմսերի արժեքը նույնպես կարող է աճել՝ պարտատոմսատերերին հնարավորություն տալով մասնակցել ընկերության աճին։
Ռիսկերի նվազեցում
Փոխարկելի պարտատոմսերը կարող են ապահովել անկման պաշտպանություն՝ համեմատած մաքուր կապիտալ ներդրումների հետ: Նույնիսկ եթե թողարկողի բաժնետոմսերի գինը նվազի, պարտատոմսերի սեփականատերերը դեռևս ունեն պարտատոմսի ֆիքսված եկամտի բաղադրիչը, ինչը պաշտպանում է հնարավոր կորուստներից:
Համատեղելիություն եկամուտների ներդրման հետ
Փոխարկելի պարտատոմսերը լավ համահունչ են եկամտի ներդրման ռազմավարություններին, քանի որ դրանք ապահովում են եկամտի կայուն հոսք՝ կանոնավոր տոկոսավճարների միջոցով: Սեփական կապիտալի արժեւորման նրանց ներուժը նաև առաջարկում է ընդհանուր եկամտաբերությունը մեծացնելու հնարավորություն՝ դրանք դարձնելով արժեքավոր հավելում եկամտի վրա կենտրոնացած պորտֆելի համար:
Փոխարկելի պարտատոմսերի ռիսկերը
Տոկոսադրույքի ռիսկ
Ինչպես ֆիքսված եկամտով այլ արժեթղթերը, փոխարկելի պարտատոմսերը ենթակա են տոկոսադրույքի ռիսկի: Եթե տոկոսադրույքները բարձրանան, գոյություն ունեցող փոխարկելի պարտատոմսերի արժեքը կարող է նվազել, քանի որ արժեկտրոնային ավելի բարձր տոկոսադրույքներով նոր պարտատոմսերն ավելի գրավիչ են դառնում ներդրողների համար:
Շուկայական ռիսկ
Փոխարկելի պարտատոմսերի վրա ազդում են հիմքում ընկած բաժնետոմսերի գների փոփոխությունները, ինչը նրանց ենթակա է շուկայական անկայունության: Ներդրողները պետք է տեղյակ լինեն իրենց փոխարկելի պարտատոմսերի արժեքի տատանումների հնարավորության մասին:
Եզրակացություն
Փոխարկելի պարտատոմսերն առաջարկում են եկամտի ստեղծման և սեփական կապիտալի ներուժի յուրահատուկ համադրություն՝ դրանք դարձնելով գրավիչ տարբերակ ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են հավասարակշռել եկամուտն ու աճը իրենց պորտֆելներում: Փոխարկելի պարտատոմսերի առանձնահատկությունները, օգուտները և ռիսկերը հասկանալը կարող է օգնել եկամտի վրա կենտրոնացած ներդրողներին տեղեկացված որոշումներ կայացնել դրանք իրենց ներդրումային ռազմավարություններում ներառելու վերաբերյալ: