Ածանցյալ գործիքները և ռիսկերի կառավարումը ֆինանսական արդյունաբերության կարևոր բաղադրիչներն են, ընդ որում ածանցյալները ֆինանսական գործիքներ են, որոնք իրենց արժեքը բխում են հիմքում ընկած ակտիվից կամ ակտիվների խմբից: Երբ խոսքը վերաբերում է ռիսկերի կառավարմանը, ածանցյալ գործիքները կարևոր դեր են խաղում ընկերություններին և ներդրողներին օգնելու համար մեղմել ֆինանսական ռիսկերը:
Հասկանալով ածանցյալները
Ածանցյալ գործիքները կարող են ունենալ տարբեր ձևեր, այդ թվում՝ օպցիոններ, ֆյուչերսներ, սվոպներ և ֆորվարդներ: Այս գործիքները ներդրողներին թույլ են տալիս պաշտպանել հնարավոր կորուստներից կամ շուկայի շարժումներից շահույթ ստանալ: Օրինակ, ներդրողը կարող է օգտագործել ֆյուչերսային պայմանագրերը, որպեսզի փակի այն ակտիվի գինը, որը նրանք նախատեսում են գնել ապագայում՝ պաշտպանվելով գների տատանումներից: Մյուս կողմից, օպցիոնները ապահովում են որոշակի ժամկետում ակտիվը կանխորոշված գնով գնելու կամ վաճառելու իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն:
Ռիսկերի կառավարման ռազմավարություններ ածանցյալ գործիքներով
Ածանցյալ գործիքները ֆինանսական ռիսկի կառավարման կարևոր գործիքներ են: Օրինակ, ընկերությունները կարող են օգտագործել տոկոսադրույքների սվոպներ՝ կառավարելու իրենց ազդեցությունը տոկոսադրույքների տատանումներին: Տոկոսադրույքով վճարումների փոխանակման վերաբերյալ պայմանագիր կնքելով մեկ այլ կողմի հետ՝ ընկերությունը կարող է արդյունավետորեն փոխարկել փոփոխական տոկոսադրույքով պարտքը ֆիքսված տոկոսադրույքով պարտքի կամ հակառակը՝ կախված ռիսկի նախապատվություններից:
Ավելին, տարբերակները կարող են օգտագործվել արժույթի փոխարժեքի անբարենպաստ շարժումներից պաշտպանվելու համար: Սա հատկապես արժեքավոր է բազմազգ կորպորացիաների համար, որոնք գործում են բազմաթիվ երկրներում և ենթարկվում են արժույթի արժեքների տատանումների: Օգտագործելով արժութային տարբերակները, այս ընկերությունները կարող են մեղմել փոխարժեքի անկայունության ռիսկը, որն ազդի նրանց շահույթի վրա:
Ազդեցությունը ֆինանսական շուկաների վրա
Ռիսկի կառավարման մեջ ածանցյալ գործիքների օգտագործումը էական ազդեցություն ունի ֆինանսական շուկաների վրա: Ածանցյալ գործիքները շուկայի մասնակիցներին հնարավորություն են տալիս հեջավորել իրենց դիրքերը և կառավարել ռիսկերը՝ նպաստելով շուկայի կայունությանը: Այնուամենայնիվ, դրանց բարդ բնույթը և լծակների ներուժը նույնպես ռիսկեր են պարունակում, ինչպես ցույց է տրվել 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ, երբ բարդ ածանցյալ գործիքների համատարած օգտագործումը նպաստեց շուկայի ցնցմանը:
Կարգավորում և վերահսկողություն
Հաշվի առնելով ածանցյալ գործիքների հետ կապված պոտենցիալ ռիսկերը, կարգավորող մարմինները վճռորոշ դեր են խաղում դրանց օգտագործումը վերահսկելու գործում: Կարգավորող միջոցառումները նպատակ ունեն խթանել թափանցիկությունը, նվազեցնել համակարգային ռիսկը և պաշտպանել ներդրողներին: Օրինակ՝ ԱՄՆ-ում Դոդ-Ֆրանկ ակտը համապարփակ բարեփոխումներ է ներկայացրել՝ կարգավորելու արտաբորսային ածանցյալ գործիքների շուկան, ներառյալ ստանդարտացված պայմանագրերի համար պարտադիր քլիրինգի և հաշվետվության պահանջները:
Ածանցյալ գործիքների ապագան և ռիսկերի կառավարումը
Քանի որ ֆինանսական շուկաները զարգանում են, ածանցյալ գործիքների և ռիսկերի կառավարման ռազմավարությունների օգտագործումը կշարունակի հարմարվել նոր մարտահրավերներին և հնարավորություններին: Տեխնոլոգիական առաջընթացները, ինչպիսիք են ալգորիթմական առևտուրը և ռիսկի բարդ մոդելների մշակումը, հավանաբար կձևավորեն ածանցյալ գործիքների առևտրի և ռիսկերի կառավարման պրակտիկայի ապագա լանդշաֆտը:
Եզրափակելով, ածանցյալ գործիքները և ռիսկերի կառավարումը ֆինանսական ոլորտի անբաժանելի մասն են՝ ապահովելով ֆինանսական ռիսկերը կառավարելու և մեղմելու հիմնական գործիքները: Ածանցյալ գործիքների տարբեր տեսակների և ռիսկերի կառավարման մեջ դրանց կիրառության իմացությունը կարևոր է ներդրողների, ֆինանսական հաստատությունների և կարգավորող մարմինների համար:
